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半导体电子设备旺季巩固发展机会荐7股

发布时间:2019-08-14 17:31:22

半导体、电子设备:旺季巩固发展机会 荐7股 2014-07-11 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

※主要观点电子产品最核心的价值是,实现满足“需求”的“创新”,这亦是驱动企业跨周期发展的最原始动力。大陆电子产业结构深度调整加速,生产和融资环境不断完善,全球产能转移和进口替代仍将是未来一段时间的主旋律。

2014H2旺季来临,我们认为LED,半导体和智能终端等领域优质企业仍具高成长性,摆脱产能过剩束缚,通过群体性有序竞过程,凸显比较优势。

LED行业将迎来频繁整合期,从“比拼价格”到“角逐价值”。本土企业“制造”出身,容易产业链一体化,价格优势明显,可对冲市场风险;发掘产品差异化带来的附加值,摆脱被动满足市场需求的窘境,实现主动创新。照明是主要驱动力,预计201 ~2015年全球LED照明市场规模复合增长率将达到约5 .4%,出口额持续增加,2014Q1出口额超过85亿元,同比增长约6 .7%;显示屏技术推进唤醒行业用户需求,依托“屏”承载内容和充当媒体入口的高阶属性,逐步开始经营广告和文化传媒等业务。

半导体战略定位政策明确,2015~20 0年目标凸显长效发展潜力,自主创新满足内需和实现进口替代,不仅是经济层面的需求,更是国家安全和信息产业综合竞争力的需要。企业必然全面参与全球竞争,“第1吃肉,第2喝汤,第 受伤”是充分竞争之后的业界常态,各细分领域企业集中度通常较高,201 年全球设计,制造和封测,前 位企业集中度分别达到 9.4%,65.5%和40.0%,分别高于大陆前 位约14个, 2个和26个百分点,大陆各产业环节的龙头企业,将通过持续投入、技术领先、产能规模和创新能力等优势不断提升集中度,跻身国际一流,产品市场增量巨大。

智能终端庞大的市场需求将拉动各子行业纵深发展,创新带来高端需求(苹果等),以及价格下降带来的低端需求(国内品牌),共同推动行业发展。伴随4G配套终端高速发展,蓝宝石、指纹识别、金属结构件和高清面板等仍是热点,加上可穿戴设备和智能家居的兴起,硬件升级和概念创新将是趋势,从电子制造角度讲,元器件和部件的成长比终端的成长更快。

※风险提示全球宏观经济环境恶化,以及电子行业景气度降低的风险。

※重点推荐个股LED行业:雷曼光电( 00162)、长方照明( 00 01)和瑞丰光电( 00241);半导体:长电科技(600584)和硕贝德( 00 22);智能终端:长盈精密( 00115)和欧菲光(002456)。

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